Ren energi sender blandede signaler.

Solenergilagrene synker, men takinstallasjoner er på rekordnivåer. Bilprodusenter taper milliarder av dollar på elektriske kjøretøy, selv når salget av elbiler når nye høyder. Og havvindselskaper kansellerer noen prosjekter og søker subsidier, ettersom industrien forbereder seg på å åpne to store prosjekter i USA for første gang.

Denne forvirrende dynamikken kommer på et turbulent tidspunkt i energiomstillingen og viser at veien til en renere økonomi neppe vil utfolde seg på den ryddige måten som så ofte er beskrevet i netto null-modelleringsøvelser. Noen selskaper vil tape penger eller stenge dørene selv når ren energi vokser som industri.

Analytikere sier at de økonomiske problemene sannsynligvis er midlertidige ettersom globale investeringer i ren teknologi fortsetter å vokse. Men dagens utfordringer gir kompleksitet til den vanskelige oppgaven med å gjøre verdens energisystemer grønnere ved å gjøre det dyrere å ta i bruk teknologiene som trengs for å redusere utslipp.

De økonomiske problemene til rene energiselskaper gjenspeiler en plutselig endring i det økonomiske landskapet. Borte er tiden da billig gjeld og fallende årlige kostnader for teknologier som vind- og solenergi førte til optimistiske anslag om raskt å redusere karbonforurensning – og tjene penger på det.

«Det er komplisert,» sa Andrew Hoffman, professor i bærekraftig virksomhet ved University of Michigan. «Jeg har alltid hatt vanskelig for å akseptere ideen om at vi skulle håndtere klimaendringer, bli rike og leve lykkelig alle våre dager.»

Utfordringene rene energiselskaper står overfor varierer fra sektor til sektor, men det er noen fellestrekk. Økende renter betyr høyere lånekostnader for alle – fra sjåfører som kjøper elbiler til verktøy som bygger store fornybare energiprosjekter.

Dette var tydelig de siste ukene da selskaper la ut sine økonomiske resultater for tredje kvartal. NextEra Energy, et verktøy og en av de største utviklerne av fornybar energi i USA, kuttet utsiktene for utbyttevekst for å kompensere for økende lånekostnader. Ford sa det var det segmentet for elektriske kjøretøy tapte 1,3 milliarder dollar i løpet av tredje trimester. Og General Motors forlot planen sin selge 400 000 elektriske kjøretøy innen midten av 2024 i en sammenheng med svak etterspørsel.

I solenergisektoren for boliger bestiller installatører færre nye jobber etter rekordvekst. Wood Mackenzie anslår at installasjonene vil vokse med 9 % i år ettersom bedrifter tar igjen i 2022. Men konsulentselskapet tror at sektoren vil trekke seg sammen i 2024 ettersom høyere renter demper etterspørselen.

Som et resultat har boligsolarlagrene blitt hardt rammet. Invesco Solar ETF, en samling av solenergiaksjer og en industrireferanse, har mistet mer enn 40 % av verdien i år. Bransjeledere som SunPower og SunRun så aksjene deres falle med henholdsvis ca. 75 % og 50 %.

«Det var en fortelling som du ikke hører så mye lenger, at kostnadene er så billige at det er en endeløs vei til nirvana – det er ikke sant,» sa forsker Julio Friedmann administrerende direktør ved Carbon Direct, et klimakonsulentfirma. «Ingenting med dette er billig, uunngåelig eller enkelt. »

Høyere renter alene forklarer ikke rene energiselskapers nåværende problemer.

Vindturbinprodusenter står overfor stigende stålpriser. En økning i stålprisene ble oversatt til en økning på 40 % i turbinkostnadene mellom 2021 og 2022, ifølge Moody’s Investor Services. Selv om stålprisene siden har falt, er de fortsatt høyere enn tidligere år, sa ratingbyrået.

I USA kansellerte vindutviklere kontrakter om å selge 5,5 gigawatt offshore vindkraft, eller omtrent en fjerdedel av offshore vindkraftkontrakter. Ørsted, verdens største havvindutvikler, har kansellert to prosjekter utenfor New Jersey og kunngjorde denne uken at det vil trekke seg fra et konsortium som vurderte å by på nye prosjekter i Norge.

Turbinbyggere er i mellomtiden oversvømmet av rødt blekk.

General Electric sa nylig at de forventer at turbindivisjonen til havs vil tape 1 milliard dollar i 2023 og 2024. Og Siemens Energy, hvis problemer har blitt forsterket av mekaniske problemer med en ny turbinmodell, annonserte et tap på 3,1 milliarder dollar i andre kvartal og nylig. kansellerte et prosjekt for å bygge en turbinfabrikk i Virginia. Business tirsdag mottok 8 milliarder dollar i lånegarantier fra den tyske regjeringen for å hjelpe den med å fullføre etterslepne turbinbestillinger. Siemens Energy forventes å rapportere resultater for tredje kvartal onsdag.

«For en vellykket energiomstilling er det viktig at utstyrsprodusenter slutter å være tapsgivende,» skrev Moody’s i en fersk analyse.

Til tross for de økonomiske utfordringene er mange analytikere fortsatt optimistiske med tanke på banen til ren energi.

BloombergNEF sa at salget av elektriske kjøretøy økte med 55 % i årets første ni måneder. Flere havvindutviklere forventes å relansere sine bud på statens kraftkontrakter. Og solenergiindustrien virker godt egnet til å takle den økonomiske krisen.

Solcelleinstallasjoner i bruksskala er på vei til å nå 23 gigawatt i år, og bryte den tidligere rekorden på 13 GW i 2021, ifølge U.S. Energy Information Administration. Ytterligere 36 GW er planlagt neste år. Evercore Bank forventer at salget av solenergi i boliger vil vokse med 6 % årlig i løpet av de neste fem årene, med mange selskaper i stand til å finansiere sine egne prosjekter.

Richard Kauffman, som leder styret i Generate Capital, et grønt investeringsfond, sammenlignet dagens kamper for ren energiselskaper med de første dagene med personlige datamaskiner og mobiltelefoner.

«Mange observatører har hevdet at markedet for disse teknologiene er begrenset,» sa Kauffman. «I løpet av de neste ti årene økte imidlertid penetrasjonsraten fra 5 prosent til 95 prosent. Ikke sats mot langsiktige trender.

Faktisk viser langsiktige trender at veksten av ren energi er satt til å fortsette. Globale utgifter til fornybar energi ($659 milliarder) er forventet overgå investeringer i olje og gass produksjon (508 milliarder dollar) i 2023, ifølge Det internasjonale energibyrået.

Bilprodusenter bruker mer på forskning og utvikling enn på tradisjonelle forbrenningsmotorer. Selv oljeselskaper investerer mer i teknologier som karbonfangst og hydrogen, sa Alex Dewar, en analytiker som følger energisektoren i Boston Consulting Group.

«Ikke hvert enkelt selskap innen lavkarbonteknologi vil lykkes, men den viktige langsiktige indikatoren er omfanget av kapital investert i dette området,» sa han.

Det større spørsmålet er om endringstakten er rask nok til å redusere klimagassutslipp og unngå de verste konsekvensene av global oppvarming. Forskere tror i økende grad verden er på nippet til å tømme utslippsbudsjettet nødvendig for å holde den globale temperaturstigningen under 1,5 grader Celsius.

Mange land, ledet av USA, har i stor grad ført klimapolitikk rettet mot å øke rene energiteknologier med løfter om subsidier og økonomiske garantier. Men industriens nylige økonomiske problemer reiser spørsmålet om man utelukkende skal stole på insentiver for å redusere utslipp, spesielt når mange investorer fortsatt har sterke insentiver til å sette pengene sine i fossilt brensel, sa Hoffman ved University of Michigan.

«Det er ikke bare total grådighet,» sa han og la merke til at pensjonskontoer og høyskolefond stiger og faller basert på markedsavkastning. Denne dynamikken fremhever behovet for økt offentlig regulering for å bidra til å redusere bruken av fossilt brensel.

«Vi kommer til å ha noen tøffe avgjørelser å ta,» sa Hoffman. Spørsmålet, sa han, er «hvem vil ha motet til å gjøre dette?» »