Av Mark Jones

LONDON (Reuters) – De globale aksjemarkedene og oljeprisene falt på onsdag ettersom den dvelende flagren over stigende renter og resesjoner slo til igjen, mens den japanske yenen nådde et nytt lavmål på 24 år mot en tilsynelatende ustoppelig amerikansk dollar.

Entusiasmen som ga Wall Street sin beste dag på en måned tirsdag forsvant plutselig da Europa fikk et fall på 1,5 % om morgenen og prisene på Brent-olje falt 4 % [.EU][O/R] etter det som også hadde vært en bearish asiatisk økt. [.T][.SS]

De brennende dollaroksene tok heller ingen fanger i valutamarkedene, på spill om at Federal Reserve-sjef Jay Powell vil gjenta i Washington senere behovet for en kraftig og rask renteøkning i USA.

I tillegg til å sende yenen ned igjen, sendte den euroen ned 0,3 %, den oljesensitive norske kronen ned 1,3 % og det britiske pundet ned 0,7 %, med data som bekrefter at inflasjonen der nå er på det høyeste i 40 år på 9,1 %.

«Det er bemerkelsesverdig hvor raskt markedet har snudd etter denne lille innstrammingen i sentimentet i går,» sa Saxo Bank FX-strateg John Hardy.

«Råvaremarkedet ser ut til å etterlyse en (global) resesjon,» la han til. «Og dollaren styrker seg som en trygg havn.»

Disse resesjonsrelaterte bekymringene utspilte seg også i obligasjonsmarkedene der amerikanske og tyske statsobligasjoner steg etter hvert som tradere søkte tradisjonelle trygge havn.

Renten, som beveger seg omvendt til prisen, på referanseindeksen for 10-årige amerikanske statsobligasjoner falt til 3,21 % og Tysklands 10-årige rente falt 10 basispunkter (bps) til 1,65 %, etter å ha nådd sitt høyeste nivå siden januar 2014 på 1,928 % forrige uke .

Likevel utvidet gapet mellom Tyskland og det tungt gjeldstyngede Italia igjen da Luigi Di Maio, Romas utenriksminister i en kompleks koalisjonsregjering, sa at han forlater 5-stjernebevegelsen for å danne en ny parlamentarisk gruppe, en beslutning som truer med å bringe ytterligere ustabilitet. til statsminister Mario Draghi.[GVD/EUR]

Wall Street futures falt mer enn 1 prosent [.N] Det betyr at S&P 500 så ut til å konsolidere det som kan være den verste starten på et år siden 1932, selv da Deutsche Bank Jim Reid prøvde å se den lyse siden.

«S&P 500s 5 dårligste S1-utøvere før dette året hadde alle veldig sterke S2-utøvere,» sa han, og påpekte at ved fire av disse fem anledningene steg den amerikanske indeksen minst 17 %.

«I rekkefølge etter H1-nedgang så vi 1) 1932: 1932 – 45 %, 2 +56 % i H2, 2) 1962: 22 % i H1, 17 % i H2, 3) 1970: 19 % i S1, 29 % til S2, 4) 1940: S1 -17 %, S2 +10 %, 5) 1939: S1 -15 %, S2 +18 %,” viste Reid.

Over natten falt MSCIs bredeste indeks over Asia-Stillehavsaksjer utenfor Japan 2,3 % til nær fem ukers lavpunkt. Hong Kong-noterte teknologitunge firmaer stupte mer enn 4 %, selv om Tokyos Nikkei klarte å holde tapene til bare 0,4 %. [.T]

(Charts: 2022 valutabevegelser: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdpzygmggvw/Pasted%20image%201655897517077.png)

RESESJONSRISIKO

Investorer fortsetter å vurdere hvor bekymret de må være for at sentralbanker kan presse den globale økonomien inn i resesjon mens de prøver å tøyle brennende inflasjon med renteøkninger.

Store amerikanske aksjereferanser steg 2% over natten på grunn av muligheten for at de økonomiske utsiktene kanskje ikke er så dystre som forventet i handelen forrige uke da MSCIs viktigste globale aksjeindeks registrerte sin sterkeste ukentlige prosentvise nedgang siden mars 2020. [.N]

«Jeg tror dette nylige rallyet i bjørnemarkedet etter ferien er en refleksjon av investorens usikkerhet om hvorvidt vi har sett økningen i inflasjonen og frykten til Fed – jeg tror vi er nær.» , sa Invescos globale markedsstrateg. for Asia-Stillehavet David Chao.

Den amerikanske sentralbankens styreleder Jerome Powell skal begynne vitnesbyrd foran kongressen på onsdag med investorer som leter etter ytterligere ledetråder om hvorvidt det forventes en ny renteøkning på 75 basispunkter i juli.

Økonomer spurt av Reuters forventer at Fed vil heve renten med 75 basispunkter neste måned, etterfulgt av en heving av et halvt prosentpoeng i september, og ikke tilbake til kvartpunktsbevegelser før tidligst i november.

De fleste andre globale sentralbanker er i en lignende situasjon, med unntak av Bank of Japan, som forrige uke lovet å opprettholde sin ultralave rentepolitikk. Derimot ble den tsjekkiske sentralbanken ventet å heve renten med opptil 125 basispunkter senere, med inflasjonen der langt opp i tosifret.

Dette gapet mellom lave renter i Japan og stigende amerikanske renter tynget yenen, som nådde et nytt lavpunkt i 24 år på 136,71 i forhold til dollaren i asiatisk handel, før den ble styrket til 136,20.

Referatet fra Bank of Japans politiske møte i april, som ble utgitt onsdag, viste sentralbankens bekymringer om virkningen den fallende valutaen kan ha på landets forretningsmiljø.

Det andre store grepet var i råvaremarkedene. Fallet på 4 % i oljeprisen kom midt i all lavkonjunkturangsten og USAs president Joe Biden forventes senere å søke en midlertidig suspensjon av den føderale avgiften på 18,4 cent per gallon på bensin, sa en kilde som orienterte om planen til Reuters. [O/R]

Brent falt $5 til $109,79 per fat, mens amerikansk olje falt 5,9% eller $5,37 til $104,15. Metaller falt også med kobber, nikkel, aluminium og tinn, alt ned mellom 2,9 % og 5,2 %

«Det siste i en lang rekke forsøk på å dempe skyhøye pumpepriser har den ønskede effekten,» sa PVMs Stephen Brennock, som snakket om olje og pekte på en forventet økning i sommeretterspørselen.

«Allikevel er det ingen garanti for at denne knekastreaksjonen vil tåle tidens tann.»

(Grafik: Inflasjonspalpitasjoner: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mopanrqrbva/Pasted%20image%201655895473770.png)

(Ytterligere rapportering av Sam Byford i Tokyo og Shadia Nasralla i Bangalore, redigering av William Maclean)

(Bare tittelen og bildet av denne rapporten kan ha blitt redigert av Business Standard-ansatte; resten av innholdet er automatisk generert fra en syndikert feed.)