Vårt annenhver uke søkelys utforsker viktige ESG-relaterte markedsutviklinger og deres implikasjoner for selskaper og investorer.
ESG i nyhetene
Republikanske statsadvokater i 21 amerikanske stater skrev et brev på tirsdag til de store stemmerådgivningsfirmaene Institutional Shareholder Services (ISS) og Glass Lewis, der de ber om svar innen slutten av måneden om hvordan de bestemte stemmeanbefalinger i ESG-spørsmål. De fortsatte en omfattende kampanje fra den politiske høyresiden mot finanskonsern som bruker ESG-faktorer i sine investeringsbeslutninger, og stilte spørsmål ved hvordan selskaper fastsetter «passende» utslippsmål, hvorfor selskaper engasjerer seg i «advocacy Against Climate Change» og om fokus på styrets mangfoldsmål bryter med klientforpliktelser. . Selv om Glass Lewis ennå ikke har svart på påstandene, sa ISS at de vil svare på spørsmål og at dens eneste formål er å betjene kunder, og bemerker at «brevet fra statsadvokatene avslører en grunnleggende misforståelse av markedets krefter i arbeid».
- Teneo Takeaway: Fullmaktsrådgivningsfirmaer er ikke fremmed for kritikk for deres innflytelse på stemmeresultatene, men brevet fra «Red State» statsadvokat hevder fullmektigrådgivningsfirmaer direkte bryter loven – en ganske annen tone fra tidligere kritikk av selskaper og andre regulatorer.
Strive Asset Management, en vokal kritiker av ESG-investeringer, har lansert en rådgivende og konsulentavdeling for proxy-voting som et alternativ til de sittende ISS og Glass Lewis. Det hevder den aktivistiske investoren Fullmaktsstemme vil være den eneste strengt pro-fidusiære proxy-tjenesten, noe som antyder at andre driver «progressive sosiale og politiske agendaer.» ISS og Glass Lewis kontroll 97 % av stemmerådgivningsmarkedet, som Vivek Ramaswamy, medgründer og administrerende styreleder i Strive, sa «er en stor grunn til at du ser at politisert politikk fremmes i amerikanske bedriftsstyrer – på grunn av overholdelse av følgende anbefalinger fra ISS og Glass Lewis generelt, som begge har vært veldig nært knyttet til en miljømessig og sosial agenda som gjenspeiles i mange fullmaktsstemmer.
- Teneo Takeaway: I en svarerklæring sa ISS at dens «eneste formål er å gi våre kunder politiske verktøy og alternativer for å sette dem i stand til å stemme aksjene sine i samsvar med deres distinkte synspunkter.»
Fra 1. januar ledes nå 53 av Fortune 500-selskapene av kvinner. Det er første gang i listens 68 år lange historie at kvinner har stått på listen. mer enn 10 % Fortune 500 administrerende direktører. De fem nye administrerende direktørene ble forfremmet i deres organisasjon. Mange av de nye administrerende direktørene som gjør milepælen på 10,6 % mulig, kommer fra historisk mannsdominerte sektorer, som materialer og produksjon.
- Teneo Takeaway: Mens Fortune 500 rangerer de største selskapene i USA etter inntekt, øker kjønnsmangfoldet i bedriftsledelse. Et godt tegn. Samtidig fortjener den konsentrerte innsatsen de siste årene for å transformere talentpipelinen og kriteriene for etterfølgende planlegging av administrerende direktører fortsatt stor oppmerksomhet for å sikre fortsatt fremgang.
EN å studere på oppdrag fra den ideelle organisasjonen The Sunrise Project fant at forsøk fra amerikanske republikanske statstjenestemenn for å blokkere finansinstitusjoner fra å vinne forretninger på grunn av deres ESG-holdninger kunne ha kostet skattebetalerne opptil 708 millioner dollar i høyere rentebetalinger de siste 12 månedene. De høyere kostnadene ble hovedsakelig tilskrevet redusert konkurranse om å tegne statsobligasjoner i seks stater. En av studiens finansierere, Andrew Begar, administrerende direktør i aksjonærgruppen As You Sow, sa at «lovgivere vil møte tilbakeslag fra sine velgere for å skylle hundrevis av millioner av dollar ned i toalettet for sine egne politiske spill.»
- Teneo Takeaway: Uavhengig av de forventede økonomiske tapene for skattebetalerne, virker republikanerne fast bestemt på å kampanje mot ESG.
Nicolai Tangen, administrerende direktør i Norges oljefond på 1,3 billioner dollar, skriving en meningsartikkel i Financial Times om behovet for at styrene skal være mer spesifikke på flere sentrale miljø-, sosiale og styringsspørsmål. Tangen skrev om fondets planer om å «stemme ned styremedlemmer hvis vi finner vesentlige svikt i avsløring, styring eller overvåking av klimarisiko». Norges Bank er skarpt fokusert på å håndtere overdreven kompensasjon for administrerende direktører, og ser det som et eksempel på bedrifters grådighet. Tangen bemerket også at fondet «lenge har tatt til orde for å skille rollen som administrerende direktør og styreformann.» Han er oppmuntret av en 15 % nedgang de siste 10 årene i andelen amerikanske offentlige selskaper med en administrerende direktør i begge rollene, som nå er under 35 %. Til slutt vil Norges Bank i økende grad stemme mot styrer som ikke har minst 30 % av hvert kjønn; Tangen hevdet at «et bredt spekter av perspektiver, ferdigheter og erfaringer … er avgjørende for kvaliteten på styret».
- Teneo Takeaway: Fra og med i år planlegger Norges Bank å sende inn egne aksjonærforslag. Tangen gjør alt han kan for å informere styrene om at ESG vil og bør fortsette å være en prioritet, og bemerker at selskaper må forstå at integrering av ESG-risikoer i beslutningstaking muliggjør «en god risikostyring og skape langsiktig verdi».
På World Economic Forum, BlackRock-sjef Larry Fink adresse misoppfatningene og den store polariseringen rundt BlackRocks ESG-investeringer, så vel som dens uttalte støtte til interessentkapitalismen. «Jeg tar det veldig seriøst. Vi prøver å fjerne misoppfatninger. Det er vanskelig fordi det ikke er business lenger, de gjør det på en personlig måte. Og for første gang i min profesjonelle karriere er angrepene nå personlige. De prøver å demonisere problemene, sa han. Fink bemerket også at BlackRock gjør alt den kan for å endre fortellingen og sa at de planlegger å skrive et brev til administrerende direktører dette kvartalet som vil fokusere på «konseptet håp.»
- Teneo Takeaway: Til tross for personlige angrep på administrerende direktør og politisk klang, BlackRocks nylige rapport Globale prinsipper for investeringsforvaltningsrapport understreker kapitalforvalterens pågående forpliktelse til å håndtere bærekraftsrisikoer og -muligheter knyttet til klima, mangfold og andre ESG-spørsmål – selv om begrepet «ESG» ikke forekommer en gang i dokumentet.
De sa det: ESG-influenser snakker ut
I en CNBC intervju, milliardær hedgefondforvalter Paul Tudor Jones sa ESG er dårlig karakterisert, og sosiale spørsmål bør høres mer: «Sikkert, ut fra det den amerikanske offentligheten forteller oss, bør det være ESG … mye av ESG er politisert fordi miljødelen av bøtta ser ut til å lede, ellers ville de gjort det. Jeg liker å tro at det er miljødelen som driver det, når egentlig det viktigste er hvordan vi betaler og behandler arbeidsstyrken vår.
Ser fremover: Kommende ESG-arrangementer
Synspunktene og meningene som uttrykkes i disse artiklene tilhører utelukkende forfatterne og gjenspeiler ikke nødvendigvis Teneos. De tilbys for å stimulere til ettertanke og diskusjon og ikke som juridiske, økonomiske, regnskapsmessige, skattemessige eller andre profesjonelle råd.
«Ondskaplig popkulturfanatiker. Ekstrem baconnerd. Matjunkie. Tenker. Hipstervennlig reisenerd. Kaffebuff.»
