Norges statlige formuesfond la ut sine resultater for 2021 i morges, som viser at investeringene målt i kroner ga den nest største avkastningen i sin historie – med store gevinster i teknologiaksjer og eiendom som opprinnelsen til den samlede gevinsten.

Totale eiendeler til Statens pensjonsfond utland (GPFG) økte til 12,3 milliarder kroner (1,6 billioner euro) ved utgangen av desember, etter å ha tjent 14,5 % eller 1,58 billioner kroner i 2021, ifølge årlige tall offentliggjort i dag.

Norges Bank Investment Management (NBIM), som forvalter SWF, sa at fondet i fjor ga en avkastning på 20,8 % på aksjer, et tap på 1,9 % på obligasjoner og en gevinst på 26,8 % på børsnotert eiendom.

Unotert eiendom ga på sin side en avkastning på 13,6 %, og den ny aktivaklasse unotert infrastruktur for fornybar energi avsluttet året med en avkastning på 4,2 %, ifølge kunngjøringen.

Siden slutten av fjoråret har imidlertid den samlede verdien av fondet falt, og er nå 11,8 milliarder kroner, ifølge rullerende tall som vises på NBIMs hjemmeside.

Nicolai Tangen, administrerende direktør i NBIM, sa at de gode resultatene i hovedsak skyldtes den meget gode utviklingen på aksjemarkedene gjennom året.

«Alle sektorer gjorde det bra, men investeringer i teknologi og finansielle tjenester gikk spesielt bra. Investeringer i teknologi ga en imponerende avkastning på 30,2 %, sa han. Omtrent 72 % av SPU var investert i aksjer ved utgangen av 2021.

De syv enkeltaksjene som bidro mest til SPUs avkastning i fjor, målt i kroner, var alle teknologiselskaper, viste NBIM, med Microsoft-aksjer som handlet med fondet for en gevinst på 78 milliarder kroner, etterfulgt av Alphabet og Apple, som produserte gevinster på 64 milliarder kroner og 61 milliarder kroner for fondet. SWF, henholdsvis.

Eiendom gjorde det også sterkt i 2021, sa NBIM, etter et «krevende» år i 2020 på grunn av pandemien.

Mie Caroline Holstad, leder for eiendomsformuen, fortalte på en pressekonferanse i NBIMs hovedkontor i Oslo i formiddag at tre hovedfaktorer førte til sterk interesse for eiendomsinvesteringer i fjor.

«Den første var den reduserte effekten av pandemien, så ble det ledsaget av attraktive avkastninger sammenlignet med rentealternativer, og det siste var ganske enkelt anerkjennelsen av eiendom som en sikring mot inflasjon,» erklærte hun under pressekonferansen.

I tillegg har nesten alle eiendomssektorer og regionale markeder gått tilbake til pre-pandemiske priser eller høyere, sa hun, men det er Sovereign Funds logistikkportefølje som virkelig har vært hoveddriveren for avkastningen på privat eiendom i 2021.

«Vår globale logistikkportefølje ga en avkastning på nesten 40 % i løpet av året,» sa Holstad.

Prosentvis er SPUs 2021-avkastning den fjerde høyeste siden fondet begynte å investere i 1998, men kronebeløpet er den nest høyeste avkastningen – med den høyeste i 2019, ifølge NBIM.

Tangen sa på pressekonferansen at fondets relative avkastning – i hvilken grad det gikk bedre enn referanseindeksen – var 0,74 % i fjor, som han sa var tre ganger høyere enn det langsiktige gjennomsnittet.

Mye av SPUs avkastning har skjedd de siste tre årene, sa han, men har dempet forventningene om at trenden vil fortsette.

«Det er klart vi ikke forventer at denne utviklingen vil fortsette slik,» sa han.

Viseadministrerende direktør i NBIM, Trond Grande, sa at de måtte forberede seg på nedgangstider, og pekte på første kvartal 2020 da pandemien rammet og fondet tapte 1,5 billioner kroner i ett slag.

«Heldigvis kom markedene seg raskt, men det er ingen garanti for at dette vil skje neste gang det er en markedsnedgang,» sa han.

Den siste digitale utgaven av IPE-magasinet er nå tilgjengelig.