NEW DELHI: De kraftige rabattene på russisk råolje som India har slukt av siden Ukrainsk krigstupte, men fraktpriser belastet av russisk-vertsbaserte enheter forblir «ugjennomsiktige» og høyere enn normalt, sa kilder.
Russland belaster indiske raffinerier litt under den vestlige pålagte taksten på 60 dollar fatet, men tar mellom 11 og 19 dollar fatet, det dobbelte av normalprisen, for levering fra Østersjøen og Svartehavet til vestkysten, sa tre kilder bevisst.
Fraktkostnader på $11 til $19 per fat fra russiske havner til India – hvorav noen er på mer enn 100 tankskip som sies å ha blitt kjøpt opp av russiske aktører for en skyggeflåte – er høyere enn tariffene for sammenlignbare avstander, for eksempel en tur fra Persiabukta til Rotterdam.
Etter Moskvas invasjon av Ukraina i februar i fjor, ble russisk olje sanksjonert og unngått av kjøpere i Europa og noen i Asia, som Japan.
Dette førte til at russisk Ural-olje ble handlet med rabatt til Brent-olje (den globale referansen). Rabatten på russisk Ural-kvalitet har imidlertid blitt redusert fra rundt 30 dollar fatet i midten av fjoråret til nærmere 4 dollar fatet, sa kilder.
Indiske raffinerier, som konverterer råolje utvunnet fra undergrunnen til ferdige produkter som bensin og diesel, er nå de største kjøperne av russisk olje ettersom kinesisk import har nådd toppen på grunn av massive elektrifiseringskjøretøyer og etterspørselsproblemer i en vaklende økonomi.
Indiske raffinører økte kjøpene sine fra mindre enn 2 % av hele førkrigskjøpene i Ukraina til 44 % for å fange olje med rabatt.
Men disse rabattene har avtatt slik selskaper som regjeringskontrollerte enheter liker Indisk olje Corporation (IOC), Hindustan Petroleum Corporation Ltd, Bharat Petroleum Corporation Ltd (BPCL), Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd og HPCL-Mittal Energy Ltd samt private raffinerier Reliance Industries Ltd og Nayara Energy Ltd fortsetter å forhandle avtaler med Russland hver for seg.
Rabattene kunne vært høyere hvis de statskontrollerte enhetene, som står for rundt 60 % av de 2 millioner fatene per dag med russisk olje som kommer inn i India, hadde forhandlet sammen, sa kilder.
«Den kinesiske etterspørselen har nådd toppen og Europa kjøper ikke maritim råolje fra Russland. Så India er fortsatt den eneste destinasjonen med økende appetitt. Og hvis de (raffineriene) hadde forhandlet sammen, kunne flere rabatter blitt oppnådd,» sa en kilde.
Tenk på dette, IOC er det eneste selskapet som har inngått en futures- eller fastvolumkontrakt. Andre raffinerier fortsetter å kjøpe ved anbud.
Før Russlands invasjon av Ukraina i februar i fjor var India en mindre importør av russisk råolje, med kjøp på rundt 44 500 fat per dag (bpd) i løpet av de 12 månedene før februar 2022.
Indias kjøp av maritime råolje fra Russland overgikk Kinas for noen måneder siden. Kilder sa at indiske raffinerier kjøpte råolje fra Russland på leveringsbasis, og krever at Moskva ordner frakt og forsikring.
Mens oljefaktureringen er på eller litt under $60 per fat, er frakt- og forsikringsprisene i samsvar med sitater Russland mottar fra tre lite kjente byråer som ikke kan vurderes uavhengig og forblir ugjennomsiktige, sa de.
Den faktiske salgsprisen for råolje fra Ural er rundt 70-75 dollar fatet, og overfører mye av Russlands oljeinntekter til de tre skyggebyråene, sa de.
G7 innførte et pristak på 60 dollar fatet på russisk olje fra desember 2022 i et forsøk på å begrense Moskvas evne til å finansiere krigen i Ukraina.
Pristaket innebar at selskaper basert i koalisjonslandene måtte fortsette å yte maritime tjenester for transport av olje kun dersom oljen ble solgt til eller under pristaksnivået. Selskaper basert i koalisjonsland har historisk sett stått for rundt 90 % av markedet for relevante sjøforsikrings- og gjenforsikringsprodukter.
Så, for å få skip og forsikring, setter Russland oljeprisen på fakturaen til $60 eller mindre og belaster kjøpere for frakt og forsikring basert på tilbudene de får fra de tre byråene, sa kilder.
Fram til 2022 siterte Baltic Exchange, et clearinghus for shippingindustrien i London, to standardiserte indikatorer, TD6 og TD17, som benchmarks for fraktkostnader.
Men siden slutten av 2022 er russisk råolje ikke lenger solgt i Rotterdam, og Augusta og Baltic Exchange sluttet å sitere TD17 og endret TD6-indikatoren, så den er ikke nødvendigvis aktuelt for russisk last.
I tillegg bestilles ytterligere tankskip på timecharter-basis, noe som også gjør kostnadene for en enkelt reise ugjennomsiktig. Disse tankskipene bestilles ikke gjennom skipsmeglere fra Baltic Exchange, noe som resulterer i mangel på informasjon om sanne kostnader, la de til.
Andelen russiske skip lastet med olje forsikret i EU, G7 eller Norge var 46,3 % i mai mot 78 % i februar i fjor. Disse landene fortsetter også å tilby tankskip for å sende russisk olje.
Mer enn 28 % av tankskipene som fraktet russisk olje kom fra EU, G7 eller Norge i mai 2023, mot 58 % før krigen. Tankskip registrert i De forente arabiske emirater representerer 37 % (13,4 % før krigen) og 12,3 % kommer fra Kina, inkludert Hong Kong. Opprinnelsen til de resterende 22% er ikke kjent.
Russland belaster indiske raffinerier litt under den vestlige pålagte taksten på 60 dollar fatet, men tar mellom 11 og 19 dollar fatet, det dobbelte av normalprisen, for levering fra Østersjøen og Svartehavet til vestkysten, sa tre kilder bevisst.
Fraktkostnader på $11 til $19 per fat fra russiske havner til India – hvorav noen er på mer enn 100 tankskip som sies å ha blitt kjøpt opp av russiske aktører for en skyggeflåte – er høyere enn tariffene for sammenlignbare avstander, for eksempel en tur fra Persiabukta til Rotterdam.
Etter Moskvas invasjon av Ukraina i februar i fjor, ble russisk olje sanksjonert og unngått av kjøpere i Europa og noen i Asia, som Japan.
Dette førte til at russisk Ural-olje ble handlet med rabatt til Brent-olje (den globale referansen). Rabatten på russisk Ural-kvalitet har imidlertid blitt redusert fra rundt 30 dollar fatet i midten av fjoråret til nærmere 4 dollar fatet, sa kilder.
Indiske raffinerier, som konverterer råolje utvunnet fra undergrunnen til ferdige produkter som bensin og diesel, er nå de største kjøperne av russisk olje ettersom kinesisk import har nådd toppen på grunn av massive elektrifiseringskjøretøyer og etterspørselsproblemer i en vaklende økonomi.
Indiske raffinører økte kjøpene sine fra mindre enn 2 % av hele førkrigskjøpene i Ukraina til 44 % for å fange olje med rabatt.
Men disse rabattene har avtatt slik selskaper som regjeringskontrollerte enheter liker Indisk olje Corporation (IOC), Hindustan Petroleum Corporation Ltd, Bharat Petroleum Corporation Ltd (BPCL), Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd og HPCL-Mittal Energy Ltd samt private raffinerier Reliance Industries Ltd og Nayara Energy Ltd fortsetter å forhandle avtaler med Russland hver for seg.
Rabattene kunne vært høyere hvis de statskontrollerte enhetene, som står for rundt 60 % av de 2 millioner fatene per dag med russisk olje som kommer inn i India, hadde forhandlet sammen, sa kilder.
«Den kinesiske etterspørselen har nådd toppen og Europa kjøper ikke maritim råolje fra Russland. Så India er fortsatt den eneste destinasjonen med økende appetitt. Og hvis de (raffineriene) hadde forhandlet sammen, kunne flere rabatter blitt oppnådd,» sa en kilde.
Tenk på dette, IOC er det eneste selskapet som har inngått en futures- eller fastvolumkontrakt. Andre raffinerier fortsetter å kjøpe ved anbud.
Før Russlands invasjon av Ukraina i februar i fjor var India en mindre importør av russisk råolje, med kjøp på rundt 44 500 fat per dag (bpd) i løpet av de 12 månedene før februar 2022.
Indias kjøp av maritime råolje fra Russland overgikk Kinas for noen måneder siden. Kilder sa at indiske raffinerier kjøpte råolje fra Russland på leveringsbasis, og krever at Moskva ordner frakt og forsikring.
Mens oljefaktureringen er på eller litt under $60 per fat, er frakt- og forsikringsprisene i samsvar med sitater Russland mottar fra tre lite kjente byråer som ikke kan vurderes uavhengig og forblir ugjennomsiktige, sa de.
Den faktiske salgsprisen for råolje fra Ural er rundt 70-75 dollar fatet, og overfører mye av Russlands oljeinntekter til de tre skyggebyråene, sa de.
G7 innførte et pristak på 60 dollar fatet på russisk olje fra desember 2022 i et forsøk på å begrense Moskvas evne til å finansiere krigen i Ukraina.
Pristaket innebar at selskaper basert i koalisjonslandene måtte fortsette å yte maritime tjenester for transport av olje kun dersom oljen ble solgt til eller under pristaksnivået. Selskaper basert i koalisjonsland har historisk sett stått for rundt 90 % av markedet for relevante sjøforsikrings- og gjenforsikringsprodukter.
Så, for å få skip og forsikring, setter Russland oljeprisen på fakturaen til $60 eller mindre og belaster kjøpere for frakt og forsikring basert på tilbudene de får fra de tre byråene, sa kilder.
Fram til 2022 siterte Baltic Exchange, et clearinghus for shippingindustrien i London, to standardiserte indikatorer, TD6 og TD17, som benchmarks for fraktkostnader.
Men siden slutten av 2022 er russisk råolje ikke lenger solgt i Rotterdam, og Augusta og Baltic Exchange sluttet å sitere TD17 og endret TD6-indikatoren, så den er ikke nødvendigvis aktuelt for russisk last.
I tillegg bestilles ytterligere tankskip på timecharter-basis, noe som også gjør kostnadene for en enkelt reise ugjennomsiktig. Disse tankskipene bestilles ikke gjennom skipsmeglere fra Baltic Exchange, noe som resulterer i mangel på informasjon om sanne kostnader, la de til.
Andelen russiske skip lastet med olje forsikret i EU, G7 eller Norge var 46,3 % i mai mot 78 % i februar i fjor. Disse landene fortsetter også å tilby tankskip for å sende russisk olje.
Mer enn 28 % av tankskipene som fraktet russisk olje kom fra EU, G7 eller Norge i mai 2023, mot 58 % før krigen. Tankskip registrert i De forente arabiske emirater representerer 37 % (13,4 % før krigen) og 12,3 % kommer fra Kina, inkludert Hong Kong. Opprinnelsen til de resterende 22% er ikke kjent.
«Popkulturfan. Kaffeekspert. Baconnerd. Opprørende ydmyk formidler. Vennlig spiller.»
