ARENDAL, Norge: Land rundt om i verden gjør ikke nok for å redusere gjelden sin, og det utgjør en risiko for stabiliteten i allerede usikre finansmarkeder, sa administrerende direktør for Norges 1,7 billioner dollar fond onsdag.

Fondet, som investerer norske statlige inntekter fra olje- og gassproduksjon, er en av verdens største investorer, med i gjennomsnitt 1,5 % av alle børsnoterte aksjer verden over. Det investerer også i obligasjoner, eiendom og prosjekter for fornybar energi.

Fondet ga onsdag et overskudd på 1,48 billioner kroner (138 milliarder dollar) i første halvår, ettersom de globale aksjemarkedene steg.

Men fondets administrerende direktør, Nicolai Tangen, sa på en pressekonferanse at disse gode resultatene neppe vil fortsette gitt «risikoen i aksjemarkedene i dag er større enn før». En av dem kommer fra nivået på global statsgjeld, sa han.

«Vi er bekymret fordi nivået er på et nivå vi aldri har sett før, det fortsetter å stige og det ser ut til å være veldig liten vilje i verden til å aktivt prøve å redusere det,» sa han senere til Reuters.

Tangen nektet å nevne spesifikke land i faresonen, men sa at problemet påvirket «de fleste land og også mange store land» og ville gjøre finansmarkedene «mindre robuste».

Selv om han ikke forventer et «forestående krasj», kan det plutselig oppstå en krise, sa Tangen, med henvisning til fallet i det britiske markedet i 2022 etter at regjeringen til daværende statsminister Liz Truss la frem et finansbudsjett som markedene anså som uholdbart.

«Du kjenner ikke øyeblikket, du vet ikke hva som vil utløse det. Men plutselig, av en eller annen grunn, mister du (markedene) litt selvtillit, sa han.

På spørsmål om fondet kan forsøke å redusere risiko, sa Tangen at «vi kan bare ta begrensede grep, for hvis vi gjorde det, ville det ha en innvirkning på hele det finansielle systemet».

En ting den kan og gjør er å synliggjøre risikoen for eieren, sier den norske stat, sier visedirektør Trond Grande til Reuters.

TEKNOLOGISKE HANDLINGER

I første halvår i år ga fondets aksjeportefølje en avkastning på 12,5 % fra januar til juni, mens rente- og eiendomsmidlene gikk med tap på henholdsvis 0,6 % og 0,5 %.

– Resultatet var hovedsakelig drevet av store teknologiaksjer og økt etterspørsel etter nye kunstig intelligens-løsninger, sa Tangen på pressekonferansen.

Fondets resultater avhenger sterkt av teknologisektoren: 26 % av fondets aksjeinvesteringer er i teknologisektoren, sammenlignet med 21 % på samme tid i fjor. Ni av fondets ti største aksjeposter er teknologiselskaper, inkludert Microsoft, Apple og NVIDIA.

Tangen beskrev disse selskapene som skjøre ved at de er avhengige av hverandre for vekst. Taiwans TSMC, for eksempel, leverer brikker til NVIDIA for utvikling, som deretter brukes av Microsoft og Amazon til å utvikle deres kunstig intelligens-produkter.

For å redusere risikoen reduserte fondet sine eierandeler i teknologiselskaper i fjor, og brakte dem under nivået tillatt i fondets referanseregler, men Tangen sa at det ikke var planlagt ytterligere reduksjoner.

«Vi er ganske fornøyd med måten vi er posisjonert på nå,» sa han til Reuters, og nektet å spesifisere hvorfor.

($1 = 10,7122 norske kroner)