Norges gigantiske suverene formuesfond, DE Statens pensjonsfond utland tok førsteplassen i årets Global Pension Transparency Benchmark. Amanda White snakker med Nicolai Tangen, administrerende direktør i Norges Bank Investment Management, om hvorfor åpenhet er viktig og hvorfor Norges under hennes ledelse har som mål å bli det beste fondet i verden.

Åpenhet har stått høyt på Nicolai Tangens agenda siden han ble administrerende direktør i Norges Bank Investment Management, ansvarlig for forvaltningen av det globale statlige pensjonsfondet på 1,43 billioner dollar, for tre år siden.

Dette er ikke bare fordi det er det riktige å være åpen, eller at det norske statsformuesfondet er et «fond for folket» og interessentstyring er avgjørende. Dette er fordi åpenhet bygger tillit og gir en plattform for å ha større innvirkning på å generere endring.

«Bevissthet om fondet er knyttet til tilliten folk har til fondet,» sa Tangen i et intervju med Top1000funds.com om fondets førsteplass i Global Pension Transparency Benchmark for 2023. «Vi er virkelig avhengige av tillit. av det norske folk, fordi det er et demokratisk forankret fond som er avhengig av tilliten til folket, politikerne og hele styringsstrukturen her. Norge er et veldig transparent og demokratisk samfunn og vi må derfor ta hensyn til dette i måten vi forvalter fondet på.

Viktigst, som investor, gjør det å være transparent at fondet kan ha større innflytelse når det gjelder endringer i porteføljeselskapene det investerer i.

«Ved å være mer gjennomsiktig får du større innvirkning når du prøver å undersøke endring,» sier Tangen. «Vi jobber hardt med porteføljeselskapene våre for å få dem til å være mer transparente, for å avsløre mer om hva de gjør på klima osv. Vi skylder dem derfor å være så transparente som mulig.

Et tydelig symbol på norsk ledelse innen åpenhet kan sees i deres tilnærming til stemmegivning ved fullmektig. Fondets gigantiske aksjeportefølje, rundt 69 prosent av aktiva, gjør det til verdens største aksjeeier, og står for rundt 1 prosent av alle børsnoterte aksjer globalt. Den stemmer hvert år på 12 000 årlige generalforsamlinger i 63 land. I tillegg avslører NBIM fem dager før hver ordinær generalforsamling hvordan den vil stemme, og gir andre institusjonelle investorer og selskapene selv full åpenhet om deres stemmeposisjon.

«For å ha innflytelse og troverdighet i vår stemme, må vi være transparente i hva vi tenker og hvordan vi stemmer. [transparency] går hånd i hånd, sier Tangen. «Vi er det mest transparente fondet i hvordan vi stemmer, og vi kunngjør på forhånd hvordan vi stemmer. Ingen andre selskaper gjør dette.

Denne uken vil fondet utvide denne åpenheten ved å publisere en rapport om status for avstemningen for første gang. I tillegg fondslister hver investering som holdes på nettstedet ved navn, demonstrerer total åpenhet i sine investeringer.

«Der vi er mest transparente i verden er at hver aksje vi eier er deklarert. Du kan se alt vi gjør. Du kan se på hver endring i porteføljen vår, hvert selskap vi investerer i. Dette er den mest ekstreme åpenheten vi har, sier Tangen.

Fondet publiserte også «forventningsdokumenter» om hvordan porteføljeselskapene deres bør møte globale utfordringer i sin virksomhet, inkludert klima, skatteunndragelse, barnearbeid og biologisk mangfold.

Først blant likemenn

I fjor, da Global Pension Transparency Benchmark første gang avslørte de individuelle poengsummene til de 75 underliggende pensjonsfondene, kom Norges statlige formuefond rett bak Canadas CPP Investments. «Neste år blir vi nummer én,» tvitret Nicolai Tangen, i det som skulle bli et holdt løfte.

Spol frem til 2023, og ikke bare gjorde Statens pensjonsfond utland det bedre enn 74 av sine globale konkurrenter, det forbedret sin transparensscore med 14 poeng for å gå forbi CPP Investments, fjorårets vinner. Den totale poengsummen forklares med at Norge tok førsteplassen i åpenhet om ytelse og ansvarlig investeringsrapportering, andreplass på kostnadstransparens og 16. plass.^th av de 75 fondene som er undersøkt med hensyn til styring.

Den globale referansen for pensjonstransparenset samarbeid mellom Top1000funds.com og CEM Benchmarking, er en første global referanseindeks som måler åpenheten i offentliggjøringen av 75 pensjonsfond og 15 pensjonssystemer, på tvers av verdidrivende mål for kostnader, styring, ytelse og ansvarlige investeringer.

«Åpenhetsbenchmarking er et viktig initiativ, det er ekstremt viktig, jeg elsker denne undersøkelsen,» sier Tangen. «Ettersom suverene formuesfond blir stadig viktigere og spiller en større rolle over hele verden, er det stadig viktigere at de er transparente. Ellers vil folk begynne å stille spørsmål ved hele den kapitalistiske modellen og de hemmelige kreftene til disse svært enorme kapitalreservene.»

Tangen sier fondet har jobbet bevisst for å forbedre åpenheten og rykke opp på rangstigen. Det er fortsatt rom for forbedringer, spesielt når det gjelder åpenhet om styring, men den komplekse styringsstrukturen til fondet – plassert i sentralbanken og med et mandat fra finansministeren – vil bety at det må engasjere seg med bredere interessenter for å gjøre endringer på dette. postbud.

Men Tangen er raskt ute med å påpeke at fondet ikke øker åpenheten bare for å vinne denne eller en hvilken som helst annen pris. Åpenhet er en integrert del av fondets strategi og en som han har lagt særlig vekt på siden starten som administrerende direktør i september 2020.

Dette inkluderer alle typer åpenhet, inkludert større åpenhet internt i organisasjonen og eksternt mot omverdenen.

«Nå deler vi alt, for eksempel deler vi notater fra ledergruppemøter på tvers av organisasjonen slik at alle i firmaet kan se hva vi diskuterte,» sier han. «Og vi åpner opp mot omverdenen og har mange flere som kan snakke på vegne av fondet. Vi har gått fra fire personer for tre år siden til 625 personer i dag, så alle kan snakke om det. Det er en fullstendig forandring.

Åpenhet er en tydelig indikator på Tangens lederstil og han legger ikke skjul på at Norges har ambisjon om å bli verdens beste fond.

«Vi ønsker å være det ledende globale fondet, punktum. Dette inkluderer alt fra ytelse, omdømme, våre folk og vårt lederskap på ESG, sier han. «Når det gjelder ESG, handler det om å ha klare og intelligente meninger, være konsekvente og langsiktige i våre meninger og ha våre meninger solid forankret i parlamentet, osv., så s «Det er et tilbakeslag mot ESG, som vi har gjort. sett i andre deler av parlamentet, verden, kommer vi ikke til å ombestemme oss, og jeg tror det er veldig viktig.

For å være best i verden fokuserer og reflekterer ledergruppen på: hvordan de rekrutterer, utdanner og beholder folk (de har nylig ansatt idrettspsykologer); hvordan den tar i bruk teknologi, spesielt bruken av AI; dens operasjonelle robusthet og måten den motstår volatilitet på; en klar og sammenhengende stemme i måten han kommuniserer på; og ytelse.

«Hvordan vi utvikler mennesker, skaper psykologisk trygghet og blir sett på som vokser og trives er viktig,» sier Tangen. «Lederteamet har et klart mål om å være best i verden.»