SAS Group, morselskapet til SAS Scandinavian Airlines, har søkt om Kapittel 11-restrukturering i USA som en del av sin SAS Forward-transformasjonsplan, uten noen åpenbar innvirkning på driften eller gjeldende økonomiske forpliktelser, kort tid etter at pilotforeningene bekreftet deres intensjon. gå videre med en streik.

«De siste månedene har vi jobbet hardt for å forbedre kostnadsstrukturen og forbedre vår økonomiske situasjon. Vi er i fremgang, men det gjenstår fortsatt mye arbeid, og den pågående streiken har gjort en allerede vanskelig situasjon enda mer vanskelig. Kapittel 11 gir oss juridiske verktøy for å akselerere transformasjonen vår samtidig som vi kan fortsette å operere som vanlig. Vi vil fortsette å gjenoppbygge nettverkstilkoblingen, produktene og tjenestene som kundene våre har forventet, og vi vil fortsette å gjøre det gjennom hele dette prosess og utover,» sa administrerende direktør Anko van der Werff.

Men under en samtale utenom mansjetten til investorer, understreket gruppeleder Carsten Dilling at beslutningen om å sende inn kapittel 11 ikke kun var forårsaket av streiken. Flyselskapet vurderte uansett en slik omstrukturering og visste at det kunne sende inn et krav, men streiken la ytterligere press på flyselskapet og fremskyndet innleveringen.

«Vi forventer å fullføre Kapittel 11-restruktureringen i løpet av ni til 12 måneder,» sa van der Werff. «En streik er det siste selskapet trenger akkurat nå, og derfor oppfordrer vi Scandinavian Pilots Union til å avslutte denne streiken.»

Han forklarte at SAS hadde vurdert andre jurisdiksjoner, men til slutt valgte den amerikanske prosedyren på grunn av dens fordeler.

«Et eksempel er den betingede straffen, som betyr at [leased] flyene blir hos oss til vi bestemmer oss for hva vi skal gjøre med dem. I denne prosedyren kan du omstrukturere den uten å påvirke driften, i noen andre jurisdiksjoner som ikke ville vært mulig, sa van der Werff.

Administrerende direktørs forrige jobb var i Avianca Group, hvor han også hadde tilsyn med en Kapittel 11-restrukturering.

SAS understreket at selv om kapittel 11 ikke ville ha noen innvirkning på pågående operasjoner, ville streiken bli sterkt følt av passasjerene. Flyselskapet anslår at protesten fra rundt 900 piloter vil tvinge det til å kansellere rundt 50 % av sine ruteflyvninger (unntatt tjenester som drives av SAS Connect, SAS Link og wet lease-leverandører), noe som påvirker rundt 30 000 passasjerer per dag. Flyselskapet vil fortsette å overholde alle sine forpliktelser overfor kunder, ansatte, leverandører og leverandører, sa han.

SAS understreket at de har tilstrekkelig likviditet til å møte sine kortsiktige forpliktelser selv under prosessen. Flyselskapet hadde 7,8 milliarder svenske kroner (755 millioner dollar) i kontanter per 30. juni 2022. For å møte sine langsiktige økonomiske behov er det i «avanserte samtaler» for å samle inn 700 millioner dollar gjennom debitor-in-possession (DIP) partisk finansiering. SAS Forward planlegger å hente inn minst 9,5 milliarder SEK (920 millioner USD) i ny egenkapital samt redusere eller konvertere mer enn 20 milliarder SEK (1,9 milliarder USD) av gjeld til vanlige aksjer (hvorav størstedelen er gjeld i balansen), inkludert statlige hybridobligasjoner, kommersielle hybridobligasjoner, sveitsiske obligasjoner, statslån, leieforpliktelser for fly og kontraktsmessige vedlikeholdsforpliktelser og andre håndhevbare kontraktsforpliktelser.

«Vi trenger å skaffe 9,5 milliarder svenske kroner, og den svenske og norske regjeringen har sagt veldig tydelig at de ikke vil delta, og den danske regjeringen har sagt at de bare vil delta hvis vi implementerer SAS Forward og det er andre investorer, med regjeringen spiller andrefiolin, med mine ord. Det er veldig klart for oss at disse 9,5 milliarder SEK vil bare komme hvis vi gjør vår del, understreket van der Werff.

Flyselskapet sier at det allerede har identifisert mesteparten av de 7,5 milliarder svenske kroner (725 millioner dollar) i årlige besparelser som forventes i SAS Forward-planen. Den har utnevnt Kroll Restructuring Administration LLC som sin amerikanske erstatningsagent og forventer at rettsmøtet på «dag én» finner sted «i de kommende dagene».

De største aksjonærene i SAS er den svenske og danske regjeringen, med en eierandel på 21,8 % hver. Den største private aksjonæren, Wallenberg Investments, har en eierandel på 3,42 %. Flyselskapet har ennå ikke utgitt kapittel 11-dokumentene, der det forventes å avsløre en liste over kreditorene.